转债市场调整充分 投资价值显现

时间：2010年07月21日 11:29:39 中财网

　　前不久，中国银行400亿转债的上市，让冷清许久的转债市场重现曙光。与此同时，目前市场中唯一一只主要投资于可转债的兴业转债基金，也在此时点取消了"限购令"。对此，兴业全球副总经理杜昌勇指出，中行转债的上市使得转债市场得到了较大扩容，还有即将发行的工行、铜陵有色等17只转债，转债基金已有足够的投资标的，因此公司放开了转债基金的申购。从未来1-2年的时间看，经历半年多的调整，转债市场中高溢价率的高价转债风险已调整较充分。一些品种正股处于相对低位，溢价率也合理，转债市场已基本具投资价值。可转债是一个衍生工具，而且它与股票的相关性远远大于它与债券的相关性，甚至可以认为它与固定收益债券不相关。在目前时点，后续加息的预期正在减弱，即便今年加息也可能只有一次，甚至不加息。一旦加息，股市在短期内或将低开高走。