7月3日重要市场传闻-更新中

时间：2009年07月03日 07:30:59 中财网

　　政策、消息面传闻
银行异常冲动 上半年新增贷款将突破7万亿？
　　银行的实际放贷量已经大大超过年初的预期。据报道，上半年多数上市银行已超额完成年初制定的全年信贷投放计划。上半年我国新增贷款有可能突破7万亿元。有关专家普遍认为，信贷的快速增长将成为帮助经济复苏的重要力量。有报道称，截至5月末，有可比数据的9家主要商业银行累计新增贷款投放量为3.65万亿元，为全年计划信贷投放目标2.76万亿元的1.3倍，表明上半年商业银行放贷冲动非常强烈。
　　前5个月新增人民币贷款累计为5.83万亿元，6月新增信贷数据如果在1.3万亿至1.5万亿元之间，那么上半年我国新增贷款将突破7万亿元大关，创出近10年来的新高。伴随着信贷的高速增长，风险控制也成为近来业内热议的话题。不过，监管机构的态度已经非常明确。6月25日，央行货币政策委员会召开2009年第二季度例会，称将进一步落实适度宽松的货币政策，保持政策的连续性和稳定性，引导货币信贷合理增长，为下一阶段货币政策取向定调。
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6月发电量首现正增长
　　国家电网6月发电量统调数据显示,6月下旬发电量同比增幅为7%,与6月上旬-1.7%、6月中旬3.8%的增幅相比,下旬的发电量增幅呈现大步跳跃式回升趋势,6月全月发电量同比实现3.6%的正增长,是自2008年10月以来首次实现月发电量正增长。6月下旬工作日同比多一天以及全国出现大范围高温天气是发电量增速大幅扩大的主因。6月,国家电网的华北、华中两个区域电网和京津唐、天津、河北南网等十个省级电网用电负荷创历史新高。负荷同比增幅和用电量同比增幅之间差距的缩小也表明经济持续恢复在推动用电量增长由负转正。数据显示,1-6月累积发电量同比增幅仍旧为负,增幅约为-2.02%。
　　分析人士认为,随着5月以来钢铁和电解铝产量提高,电量降幅将环比缩窄并延续至年底,目前暂维持全年2.7%的增速预测,但高温天气使用电增速超预期可能增大。
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对付财政赤字超标 下半年信贷仍将大幅激增
　　下半年财政政策或将转向的猜测成为近期不少分析人士关注的焦点。在今年上半年，大量项目缺乏地方配套资金、嗷嗷待哺的背景下，财政收支问题更让人感到现实的紧迫感。
　　社科院金融所中国经济评价中心主任刘煜辉表示，"按照现在的情况看，如果财政政策继续上半年的积极程度，那么今年财政赤字有可能超过9500亿元。"他同时表示，由于经济面临"增长"和"改革"双重任务，财政政策不可能出现大的转向。此外，刘煜辉预测："为了应对财政收支紧张的问题，下半年用货币政策来弥补财政缺口的意图将更明显。因此下半年的信贷投放可能仍将大幅激增。"
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中国吸引外资政策将调整 引导外业在境内上市
　　商务部副部长陈健昨日在北京表示，在中国吸收外资出现连续8个月下降后，中国引资政策机制即将再度调整。他同时透露，商务部将积极会同有关部门研究完善外商投资企业境内上市的相关政策，引导优质外商投资企业适时在境内上市。
　　陈健透露，为了稳定和扩大吸收外资，商务部正会同有关部门研究制定稳定外资的政策措施，而且具体措施不久就能看到。调整方向包括，进一步营造稳定透明的政策环境、统一开放的市场环境和规范高效的行政环境，优化外商投资产业结构和区域结构，重点支持结构调整、扩大就业、区域发展和节能环保等方面的外商投资等。此前，有消息称，一份关于稳定外商投资，包含42条具体建议的建议书已经由商务部提交至国务院。其中较大的调整政策包括将对外商投资中国房地产业松绑。不过，陈健昨日未证实相关信息。
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　　行业、板块类传闻
中报业绩良好 煤炭股开始燃烧夏日激情
　　昨日煤炭股再次集体爆发。市场人士认为，火电谈判动力煤合同价的确定，海外市场煤价的上涨，将封杀国内煤价的下跌空间。同时通胀预期以及不断进行的资产重组，都将对煤炭板块估值提供支持。因此煤炭股在未来一段时间内仍值得密切关注。
　　分析人士认为，煤炭股的反复走强与其中报业绩良好有一定关系。由于煤炭股累计涨幅过大，重仓机构基金难以在高位顺利出货，反复拉高股性活跃将是煤炭股近期的特征。关于该板块个股的操作，国信证券的推荐次序依次为炼焦煤、动力煤、无烟煤，建议优先关注资产注入预期明确、内生成长卓越及下半年煤价有上涨趋势的平煤股份、大同煤业、西山煤电、国阳新能。东海证券建议投资者优先选取今年业绩增长明确且估值合理的企业，可关注受益于行业回暖且业绩弹性大的国阳新能、潞安环能、金牛能源和开滦股份。
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旅游业：可关注业绩稳、估值低的品种
　　机构认为，目前，A股市场总体市盈率约为16倍，旅游行业估值略高于市场平均水平，仍处相对高位。虽行业整体回暖尚需等待，但旅游业在中国仍属朝阳产业、弱周期性行业，行业增速保持20%左右，建议重点关注业绩稳定增长的景区类公司。2008年中国旅游业因频遭不可抗力因素侵袭，整体业绩下滑。展望2009年，随着国家应对金融危机、强力刺激内需等措施逐步实施，上海世博会的临近、迪斯尼框架协议的敲定，旅游业较高的成长性将再次显现。
　　相比而言，旅游业具备较好的防御性特征，维持"谨慎推荐"，建议重点关注业绩稳定增长，估值已近历史低位，受益春节黄金周效应的景区类上市公司，如黄山旅游、华侨城A。此外，受益世博会举办，锦江股份有阶段性机会。
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复苏较快 IT行业今年将先抑后扬
　　上周应用软件排名提升6名，由前周第19名升至13名，且一个月来持续上升。目前看，国内软件行业受宏观影响尚少，抗周期能力较强。据工业与信息化部最新营收统计，2008年1-11月份行业实现收入6977亿元，同比增长30.8%，其中11月份收入为547亿元，同比增长28.0%。
　　银河证券表示，全球看，软件业受金融危机冲击程度稍轻而硬件行业偏重。2008年9月金融风暴之后，IT咨询机构轻度调降2009年全球软件开支增长率从9.5%到6.6%，降低2.9个百分点。全球各地IT业受金融危机的影响很不相同，中国大陆2009年IT开支增长率从较早预测的15.1%下降为12.2%，仍保持景气。他们认为国内IT行业在2009年将先抑后扬，IT行业、特别是软件行业和IT服务业将较快复苏。
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银行：业绩有保障 估值有优势
　　机构认为，预期未来股份制银行和城商行等在信贷投放中将扮演更重要角色，理由是：基础设施建设项目推进对下游产业的带动作用将明显增强。而在这些下游和配套产业的信贷需求中，股份制银行和其他金融机构有了更大的发挥空间；随着私人投资的恢复，以其为主要服务对象的股份制银行和其他金融机构将从中获益；项目资本金比例下调降低投资门槛，带动相关银行配套信贷的投放。
　　预期银行业2009年净利润增幅为8%左右，目前估值水平处于市场低端，维持对银行业的增持评级。比较看好未来信贷投放中扮演更重要角色的城商行和股份制银行，其中关注后续扩张潜力的股份制银行如民生银行、城商行如北京银行。此外，工商银行、建设银行等前期涨幅小的大银行也可适当关注。
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　　个股、公司类传闻
　　宏润建设（002062）：公司发布的09年1季报显示，归属于母公司所有者净利润同比增长75.6％，基本每股收益为0.24元；并预告09年1～6月归属于母公司所有者净利润同比增长30-60％。公司承诺2009年房地产业绩不低于1.38亿元，如果不足，由大股东现金补足。考虑房地产结算的特点，我们可以大致认为09年地产业绩基本锁定。房地产业务的确定性增长，成为公司业绩爆发式增长的又一引擎。加强城轨业务拓展，积极推进BT项目的承接。受益于4万亿经济刺激计划的提出，长三角城轨建设加速。从目前公司新签合同情况来看，保住上海（10％的市场份额）、争取杭州（50％的市场份额）、开拓宁波、南京等其他城市市场的目标有望加速实现。招商证券预估公司09-11年基本每股收益分别为1.76元、1.97元、2.27元，同比分别增长38%、11%、16％。可关注。
　　
　　西飞国际（000768）：中航工业集团09年初成立了作为运输机业务的主体单位-中航飞机有限公司，其下包括中航第一飞机设计研究院、西飞集团、西安航空制动科技公司、中航起落架公司、陕西飞机工业集团。公司是中航飞机公司下唯一的上市公司，但公司整合中航飞机公司下的其他企业尚无时间表。公司业务中军品约占营业收入的70%，军品业务主要是飞豹、轰六等较老型号的飞机，飞豹装备部队10余年，轰六原型就更是几十年的老产品。公司公告的09年关联交易显示，标志军品业务量的关联交易金额将下降15%左右。民品业务约占营业收入的30%，主要包括民机整机如新舟60，民机零部件如国产支线飞机ARJ21近90%的机体加工量、航空转包零部件等，还有非航产品如铝合金型材等业务。中投证券认为预计公司09-11年EPS为0.15、0.18、0.20元，EPS复合增长率约为13%。
　　
　　海螺型材（000619）：公司日前发布09年半年度业绩预告，上半年公司预计实现净利润超过1亿元，同比增长约100%。公司上半年的基本每股收益约0.29元，符合预期。上半年PVC原材料价格下降因素超过需求下滑影响，是业绩增长的主要动力。我们在去年底指出公司的业绩与PVC原料的价格呈显著的负相关，公司业绩将直接受益于PVC的价格回落。从09年上半年来看，公司销量受房地产市场影响虽然有10%左右的下滑，但这期间PVC价格的回落水平更为明显，从去年8500元/吨的高位降至目前6600元/吨，成本下降的因素大幅超越了需求放缓的影响，成为公司业绩同向大幅增长的主要动力。彩色型材占比大幅提高，规模效应推动该细分产品的毛利率进一步提升。布局新疆为公司未来的进一步拓展奠定良好布局。中投证券预计公司09-11年的EPS为0.60、0.73和0.87元，维持强烈推荐的投资评级。
　　
　　九芝堂（000989）：公司是国家重点中药企业，湖南省重点高新技术企业，前身"劳九芝堂药铺"创建于1650年，是中国著名老字号。在我国中药市场有"北有同仁堂，南有九芝堂"的说法，主打产品驴胶补血冲剂和乙肝宁冲剂均为国家二级中药保护品种。公司正在培育健胃愈疡片、裸花紫珠片、补肾固齿丸等二线产品，除原有的45个产品外，产品健胃愈疡片也进入了《国家基本医疗保险药品目录》，是未来公司业绩增长的希望所在。目前公司年销售额过亿元的产品有3个：驴胶补血颗粒、斯奇康、浓缩丸系列，年销售额过千万元的产品有4个：裸花紫株片、乙肝宁颗粒、足光粉、补肾固齿丸。其中驴胶补血颗粒年销售额超过2亿元。 从走势上看，该股维持区间震荡走势已有数月之久，蓄势整理充分，存在补涨的意愿，作为行业绩优品种，有可能出现时机性表现，建议逢低适当关注。
　　
　　中国中铁（601390）：公司是亚洲最大的多功能综合型建设集团。08年度，公司新签合同额达到4284.5亿元，同比增长72.42％。截至08年末，公司在手订单达到4207.5亿元，比2007年末增长了94.4％。进入09年，公司新签合同继续大幅增长，取得了京沪高铁的大量合同，而国家4万亿刺激方案中有相当部分将用于交通基础设施建设，使得公司的订单增长前景依然乐观。二级市场上，经过长达一年的箱体整理，该股底部构筑扎实，上攻动能积蓄充分。近期走势逐渐活跃，价升量增并连创反弹新高，补涨迹象明显，建议投资者继续关注。